| CAC 40 | Perf Jour | Perf Ytd |
|---|---|---|
| 7623.89 | +1.54% | +1.17% |
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| Pictet TR - Atlas | 5.92% |
| Jupiter Merian Global Equity Absolute Return | 5.74% |
| AXA WF Euro Credit Total Return | 5.73% |
| Cigogne UCITS Credit opportunities | 4.40% |
| Fidelity Absolute Return Global Equity Fund | 4.12% |
| Exane Pleiade | 3.84% |
| Candriam Bonds Credit Alpha | 3.45% |
| Syquant Capital - Helium Selection | 3.43% |
| Sanso MultiStratégies | 3.30% |
| DNCA Invest Alpha Bonds | 3.06% |
| Candriam Absolute Return Equity Market Neutral | 2.52% |
| M&G (Lux) Episode Macro Fund | 2.52% |
| H2O Adagio | 0.80% |
| Vivienne Bréhat | -6.17% |
« Sélection de valeurs et allocation, les 2 peuvent vous envoyer au tapis ! » explique ce gérant...
Frédéric Lorenzini : La Chine, nouveau maillon faible de l’économie mondiale ?
Stanislas de Bailliencourt : Ça fait 5 ans que chaque début d’année on dit que la Chine fait partie des risques identifiés… C’est peut-être un peu plus justifié en 2015 avec les premiers signes de ralentissement des prix de l’immobilier dans certaines villes.
FL : La baisse du pétrole est-elle durable ?
SdB : Non un niveau de 40 dollars n’est pas durable. Je ne vois pas de base durable en dessous des 60 dollars. Il est d’ailleurs impossible de se couvrir à moyen terme sur les cours actuels.
FL : Où investir dans l’univers obligataire ?
SdB : Sur les corporate de maturité moyenne, 3 à 7 ans, de qualité intermédiaire, BB et BBB, principalement en Europe.
FL : A surveiller en 2015 ?
SdB : Les élections, un peu partout en Europe. La montée des partis anti-européens représente un vrai risque pour les marchés.
FL : Le plus difficile entre sélection de valeurs et allocation ?
SdB : Les 2 peuvent vous envoyer au tapis ! Plus sérieusement, nous essayons de gérer les deux de manière cohérente.
FL : Votre meilleure intuition en 2014 ?
SdB : Probablement nos investissements dans le secteur automobile et les équipementiers. Et aussi d’être retourné sur les Etats-Unis en milieu d’année.
FL : 0 – 100% (obligations), dans la vraie vie, ça existe ?
SdB : Oui, mais le marché est tellement large que ça va du quasi-monétaire en portefeuille à des titres à haut rendement. Ce qui compte, plus que le taux global, c’est le type d’obligations choisi.
FL : Un rossignol, une valeur à ne pas mettre en portefeuille ?
SdB : Pas de rossignol, mais un conseil de vigilance : je pense que le marché est encore trop gentil avec les pétrolières, Total est au même prix qu’il y a un an !
FL : Combien de semaines de baisse avant d’arrêter de dormir ?
SdB : Quand on est gérant on ne dort de toute façon que d’un œil ; même quand tout va bien.
FL : La qualité centrale pour un gérant ?
SdB : Le sens de l’humour et de l’autodérision, ça aide à prendre du recul.
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