| CAC 40 | Perf Jour | Perf Ytd |
|---|---|---|
| 7623.89 | +1.54% | +1.17% |
| Pour en savoir plus, cliquez sur un fonds | |
| Pictet TR - Atlas | 5.92% |
| Jupiter Merian Global Equity Absolute Return | 5.74% |
| AXA WF Euro Credit Total Return | 5.73% |
| Cigogne UCITS Credit opportunities | 4.40% |
| Fidelity Absolute Return Global Equity Fund | 4.12% |
| Exane Pleiade | 3.84% |
| Candriam Bonds Credit Alpha | 3.45% |
| Syquant Capital - Helium Selection | 3.43% |
| Sanso MultiStratégies | 3.30% |
| DNCA Invest Alpha Bonds | 3.06% |
| Candriam Absolute Return Equity Market Neutral | 2.52% |
| M&G (Lux) Episode Macro Fund | 2.52% |
| H2O Adagio | 0.80% |
| Vivienne Bréhat | -6.17% |
Moneta AM : le Bloc-notes de la dernière réunion…
Raphael Lucet, analyste gérant sur Moneta Multi Caps, a mis en avant 3 axes de valeur ajoutée sur le fonds :
- Moneta AM intervient en partie sur le segment des small et mid caps (jusqu’à 3-4 milliards). Le marché n’est pas efficient c’est donc là qu’on peut faire de la performance. Les stratégies des large caps sont plus complexes. Ces sociétés de taille importante sont très bien suivies par les analystes. L’accès direct au top management est plus difficile.
- Sur ce segment des large caps, la plus-value de Moneta AM est sur le calcul du prix théorique.
- Moneta AM est une société à taille humaine, plus réactive et sans conflit d’intérêt (à l’inverse de grands groupes qui peuvent avoir une activité banque d’affaires et asset management).
L’analyste gérant rappelle aussi les fondamentaux de leur gestion :
- Pas de paris macro-économiques mais bien des fonds de stock picking.
- La réussite est une succession de petits paris gagnants.
- Ils ne sont ni value ni croissance. Ils ont sur performé les deux styles sur les cinq dernières années (analyse Moneta).
Enfin Raphael Lucet est revenu sur la lecture du marché et le positionnement :
- Le marché est cher mais pas exubérant.
- La décote des holdings montre un marché optimiste mais pas euphorique.
- Il est rare qu’on arrive pas à justifier des valorisations.
- Dans l’absolu le marché est plutôt cher mais en relatif par rapport au taux (prime de risque) il est plutôt bon marché.
- Il se méfie des sociétés très endettées où il estime qu’il y a plus à perdre qu’à gagner et des stratégies d’investissement fondées sur la volatilité. C’est un vrai risque. Cette volatilité très basse même si elle s’explique (banques centrales accommodantes et croissance synchronisée dans toutes les zones) n’est pas normale.
La vision est donc prudente (le fonds a 10% de cash ce qui est historiquement élevé) mais résolument optimiste.
Il y a du stock picking à faire surtout dans l’environnement récent où la dispersion entre titres augmente.
Pour en savoir plus sur Moneta AM, cliquez ici.
Tableau de bord de la gestion diversifiée...
Retrouvez tous les mois les expositions et les mouvements des fonds les plus utilisés par les conseillers et les banquiers privés - Tableau de bord réalisé par EOS ALLOCATIONS
Publié le 09 octobre 2024
C'est vraiment la rentrée...
Voici vos évènements pour la semaine du 9 Septembre.
Publié le 09 septembre 2024
Top 3 des produits de Private Equity privilégiés par les CGP au 2ème trimestre 2024 chez...
... Nortia
Publié le 09 septembre 2024
Buzz H24
| Pour en savoir plus, cliquez sur un fonds | |
| M Global Convertibles SRI | -0.14% |
| Lazard Convertible Global | -1.54% |