| CAC 40 | Perf Jour | Perf Ytd |
|---|---|---|
| 7623.89 | +1.54% | +1.17% |
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| Pictet TR - Atlas | 5.92% |
| Jupiter Merian Global Equity Absolute Return | 5.74% |
| AXA WF Euro Credit Total Return | 5.73% |
| Cigogne UCITS Credit opportunities | 4.40% |
| Fidelity Absolute Return Global Equity Fund | 4.12% |
| Exane Pleiade | 3.84% |
| Candriam Bonds Credit Alpha | 3.45% |
| Syquant Capital - Helium Selection | 3.43% |
| Sanso MultiStratégies | 3.30% |
| DNCA Invest Alpha Bonds | 3.06% |
| Candriam Absolute Return Equity Market Neutral | 2.52% |
| M&G (Lux) Episode Macro Fund | 2.52% |
| H2O Adagio | 0.80% |
| Vivienne Bréhat | -6.17% |
Lettre ouverte d'Edouard Carmignac au Président Hollande
Monsieur le Président,
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Il y a à peine neuf mois, je saluais votre élection et l’opportunité historique dont vous disposiez de réformer notre pays en profondeur avec un large soutien de l’ensemble du corps social.
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Je me permettais également de vous mettre en garde sur les menaces funestes que constituaient les premiers projets annoncés par votre gouvernement. N’ayant pas été écouté, je me dois de vous exprimer ma conviction que la poursuite du cap actuel mène la France à une triple impasse, économique, politique et morale.
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L’activité fléchit bien au-delà des prévisions rassurantes de vos services et notre anticipation d’une chute du PIB proche de 1% cette année ne facilitera ni une stabilisation du chômage ni une réduction du déficit budgétaire.
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Est-ce là si étonnant ?
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M. Ayrault a fait le choix malheureux de ne pas réduire le train de vie de l’Etat et de tenter de combler le déficit public en ponctionnant ménages et entreprises. Utiliser la dépense publique comme volant stabilisateur en cas de ralentissement conjoncturel a un sens, et financer ce surcoût de charge par un prélèvement temporaire sur les plus hauts revenus n’est pas déraisonnable. Mais refuser de proposer un plan crédible de réduction du train de vie de l’Etat dans une économie condamnée par la faiblesse de sa compétitivité à une croissance durablement lente, alors que la dépense publique atteint 57% du PIB et qu’elle n’est couverte qu’à 90% par l’impôt, est suicidaire.
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En effet, la crise de confiance engendrée par la fuite en avant des finances publiques suscite des effets en chaîne difficilement maîtrisables. Comment inciter les ménages à consommer, si la peur de l’impôt et du chômage prévaut ? Comment inciter les entrepreneurs à investir dans un marché intérieur à visibilité réduite, alors qu’ils sont en outre l’objet d’une fiscalité confiscatoire ? La tentation de l’exil se renforce et pas seulement auprès des états-majors de nos entreprises, mais aussi auprès de nos jeunes diplômés, pénalisant ainsi le redressement à venir.
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L’ivresse du bateau secteur public n’est pas de votre fait. La France est le seul pays développé dont la croissance des fonctionnaires excède celle des emplois du secteur privé depuis 1987.
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Sa mise sous contrôle devient une affaire de moralité et de salut public, tant il est équitable que l’épreuve du redressement compétitif soit partagée par tous et tant il est inconcevable que l’activité s’améliore en l’absence d’un programme de réformes crédibles permettant de mettre un terme à l’austérité.
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Dotons-nous d’un gouvernement courageux et visionnaire. La France a nombre d’atouts pour faire face à l’enlisement qui nous menace, au premier rang desquels des entrepreneurs de grande qualité faisant trop souvent ces derniers mois figure de persécutés. Mais le temps presse. L’accélération de l’histoire européenne est en marche et le discrédit dont souffre la classe politique italienne doit donner à réfléchir.
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Dans cet espoir, je vous prie d’agréer, Monsieur le Président, l’expression de ma considération choisie.
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Edouard Carmignac
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